行情惨淡,固收基金引关注!资产组合中要不要配置债券指数基金?
来源:雪球网    时间:2023-08-25 16:43:36

近期股市行情惨淡,在保本保收益的目标驱使下,固收基金引关注,有多只债券基金宣布限制大额申购。


(资料图片)

债券基金种类多样,其中债券指数基金收益主要由基金中各债券的利息收入、资本利得和杠杆收入三方面构成,拥有“债券基金”与“指数基金”的双重身份,通过购买部分或全部的成份券构建投资组合,以追踪标的指数表现的债券型基金,相比于其他主动管理的债券基金,通常投资分散度更高,大大降低个券“踩雷”风险。

在宏观环境和监管要求的双重影响下,2018年以来债券指数型基金的数量和规模迅速增长。截至2023年6月16日,数量达到224只,2023Q1合计规模约为5000亿元。其中,在2018年、2019年、2020年和2022年债券指数型基金的规模迎来了较为迅速的增长。

从当前存量产品的类型分布来看,债券指数型基金中,利率债指数基金占到半壁江山。无论是数量还是规模上占比均超过50%。同业存单指数基金的规模其次,相对占比较少的是信用债指数基金和综合债指数型基金。

参考华宝证券研报的观点,展望未来,券种方面,高收益债、二级资本债等受市场关注度较高的券种所对应的产品创新仍未被开垦。

策略方面,Smart Beta的产品布局可以提供差异化的竞争优势。

主题方面,对于市场有一定共识或者投资需求的产品也是后续可以考虑布局的方向,如ESG主题、产业债主题、区域债主题等。

除此之外,值得注意的是,以短融ETF和政金ETF为代表跨市场债券ETF除了完善了被动债券型基金的产品线以外,给个人投资者更多参加债券市场交易的机会,具备较大的发展潜力;现金申赎类的债券ETF产品整体呈现出成交活跃度更高、折价溢价率绝对值相对更小、规模也相对更大的特点,或使该类产品成为市场后续的布局重点之一。

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